Actualités, revue de presse Claranova

L’Actu Claranova | Aout 2021

Retrouvez chaque mois dans la rubrique « L’Actu » les actualités de Claranova et de ses activités à travers une sélection d’articles, vidéos et communiqués de presse publiés au cours du mois écoulé.

 

COMMUNIQUES DE PRESSE

 

Chiffre d'affaires Claranova 2020-2021

Chiffre d’affaires annuel 2020-2021 : Forte croissance du chiffre d’affaires sur l’exercice et profitabilité annuelle attendue en nette hausse – 4 août 2021

Claranova clôt l’exercice 2020-2021 (juillet 2020-juin 2021) avec un chiffre d’affaires de 472 M€, et confirme à nouveau sa capacité de croissance, avec 21% de hausse du chiffre d’affaires à taux constants, dont 14% en organique. Hors effet de change, le chiffre d’affaires, réalisé en grande majorité en dollars américains et livres britanniques, atteint 496 M€, sans impact sur les marges des activités. La croissance du Groupe est ainsi soutenue dans un contexte sanitaire qui est resté porteur sur ce dernier exercice pour les sociétés du secteur technologique.

 

Investissement stratégique d’investisseurs institutionnels US et australien – 11 août 2021

Claranova a annoncé le 11 août un accord avec les investisseurs institutionnels Heights Capital Management et Ophir Asset Management pour un investissement stratégique de 65 millions d’euros visant à financer l’acquisition des intérêts minoritaires d’Avanquest. Cette opération marque une nouvelle étape majeure dans le développement du Groupe. En plus de doter Claranova de nouvelles ressources financières substantielles pour simplifier la structure de son capital, elle crée pour la première fois dans l’histoire de la société un groupe d’actionnaires de référence pour stabiliser son actionnariat et accompagner le développement à long terme du Groupe. À travers ce financement, Heights Capital et Ophir démontrent également leur confiance dans les fondamentaux, la stratégie et les perspectives du Groupe.

 

PUBLICATION DES ANALYSTES

 

Oddo BHF – « Panne de croissance au T4, sans impact sur les résultats ni les objectifs de 2023 » – 5 août 2021

Suite à la publication du chiffre d’affaires annuel 2020-2021 du 4, Oddo BHF maintien son conseil à « Superformance » et son objectif de cours à 10,00 €.

« En dépit d’une fin d’année en demi-teinte (décevante sur la topline mais positive sur les marges), nous considérons toujours les perspectives 2023 comme crédibles, ainsi que le profil de moins en moins risqué de Claranova (track record depuis 2013, diversification métier/produit/géographique, profil de revenus, bilan sain), restent mal valorisés par le marché et offrent un potentiel de revalorisation important. À titre indicatif, le groupe Moonpig au RU […] benchmark crédible pour PlanetArt […] se traite 7x CA et 30x l’EBITDA prospectifs. Par ailleurs, plusieurs opérations restent, selon nous, envisagées (rachat minoritaires, entrée d’actionnaires de référence, spin-off, M&A) et de nature à soutenir le cours dans les prochains mois. »

Objectif de cours : 10 € – Surperformance

 

Invest Securities – « Amélioration confirmée de la rentabilité » – 5 août 2021

Invest Securities maintien sa recommandation à l’Achat après la publication du chiffre d’affaires annuel 2020-2021, et relève son objectif de cours de 10,40 € à 10,50 €.

« Le groupe a publié hier soir après bourse son CA annuel 20/21. Celui-ci est ressorti un peu en deçà des attentes, mais le groupe signale une très nette amélioration de sa rentabilité, avec un quasi doublement attendu de l’EBITDA ajusté […]. Une évolution qui conforte notre scénario que nous ne modifions pas. Notre OC est donc ajusté à la marge (11,5 € vs 11,4 €) et nous réitérons notre conseil à l’ACHAT. Ainsi qu’explicité dans notre flash du 22/07, notre analyse comparative avec Moonpig, un comparable de PlanetArt (84% de l’ANR de Claranova) introduit début 2021 à la bourse de Londres met en exergue la forte sous-évaluation de Claranova sur la base des cours actuels. Depuis notre précédent flash le titre a progressé de +15% environ, mais le potentiel demeure significatif. »

Objectif de cours : 11,5 € – Achat

 

Portzamparc – « Doublement du ROC malgré un T4 atone » – 5 août 2021

Suite à la publication du chiffre d’affaires 2020-2021 du 4 août, Portzamparc maintien sa recommandation à l’Achat et ajuste son objectif de cours de 11,20 € à 10,80 €.

Objectif de cours : 10,80 € (vs. 11,20 €) – Achat

La note d’analyse est uniquement accessible aux clients Portzamparc

 

Oddo BHF – « Claranova fait d’une pierre deux coups avec l’annonce de 2 opérations stratégiques, au prix d’un montage financier qui demeure complexe » – 12 août 2021

« Après le dernier projet de rachat des minoritaires d’Avanquest avorté en 2019 (faute de quorum), ces opérations stratégiques permettent à Claranova de répondre à 2 enjeux majeurs : 1/ faire rentrer des actionnaires de référence afin de stabiliser progressivement le capital, tout en 2/ simplifiant la structure du capital avec la reprise à 100% d’Avanquest. […] Ces opérations restent positives, et doivent être considérées dans leur globalité (créateur de valeur malgré la dilution mécanique liée à l’émission d’actions nouvelles, ou potentielle liée aux instruments dilutifs), permettant également de solidifier/simplifier la structure actionnariale de Claranova (souvent perçue comme un push-back sur le titre). »

En tenant compte de ces éléments, l’objectif de cours d’Oddo BHF ressort inchangé à 10,00 €.

Objectif de cours : 10 € – Surperformance

 

Portzamparc – « D’une pierre deux coups » – 13 août 2021

« Claranova annonce le rachat des minoritaires du pôle Avanquest, financé par l’entrée au capital d’investisseurs de long terme. Cette opération simplifie la structure de Claranova et sera un levier important sur la croissance bénéficiaire.»

Tenant compte de ces deux opérations annoncées simultanément, Portzamparc confirme sa recommandation à « Acheter » et ajuste son cours cible de 10,80 € à 10,20 €

Objectif de cours : 10,20 € (vs. 10,80 €) – Achat

La note d’analyse complète est uniquement accessible aux clients Portzamparc

 

Edison – « Simplification de la structure actionnariale » – 27 août 2021

« Claranova finalise un financement 65 M€ via une augmentation de capital auprès de deux nouveaux actionnaires institutionnels et l’émission d’obligations convertibles. Le Groupe prévoit d’utiliser ces nouvelles liquidités pour financer partiellement le rachat des actionnaires minoritaires d’Avanquest. Prenant la pleine propriété d’Avanquest, Claranova simplifie sa structure actionnariale et donne à la direction du Groupe un contrôle total sur l’avenir de la division. »

Suite à la publication de cette analyse, Edison ajuste son cours cible de 13,90 € à 12,90 €.

Objectif de cours : 12,90 € (vs. 13,90 €)

 

Consensus au 31 août : 10,85 €

Cours au 31 août 2021 : 7,23 €
Consensus analystes aout 2021

 

Agenda

Prochain rendez-vous le 20 octobre lors de l’annonce des résultats annuels 2020-2021.

 


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